国内并购:双方属于同一个国家。 *按照并购双方所有制差异划分: 同所有制并购:双方的所有制性质相同。 跨所有制并购:不同所有制企业之间发生的并购。 *按照并购动机划分:
战略并购:出于企业战略发展需要,注重长期利益。 财务并购:利用市场机会谋求短期利益。 *按照是否取得目标公司的同意划分:
善意并购:并购方与目标方事先商量,争得其同意。
敌意并购:并购方在目标方管理层不知情或持反对态度的情况下,强行并购。
*按照并购的实现方式划分:
要约收购(标购):并购方直接向目标方股东发出要约,购买其所持公司股份。标购是西方上市公司并购中最常见、最典型的方式。 协议收购:并购方不通过证券交易所,而是依照法律法规直接与目标方取得联系,通过谈判、协商达成共同协议。
委托书收购:并购方通过征集股东的代理委托书,达到在股东大会上获得足够的投票表决权,从而取得对目标方控制权的行为。 集中竞价收购:并购方通过在股票二级市场上集中竞价,获取目标方一定股份的方法。
*按照并购的出资方式划分:
现金支付型并购:并购方以现金直接受让目标方的股权或资产。
资产臵换型并购:并购方以自己拥有的实物或股权资产支付并购价款。
债务承担式并购:并购方以承担目标方全部或部分债务为条件实施并购。
股权支付式并购:并购方通过增发新股,并以之交换目标方股票,或发行新股取代并购双方的股票,从而实现对目标方的并购。 综合证券支付式并购:并购方以现金、股票、认股权证、可转换证券、债券、无表决权的优先股等多种形式的组合证券为出价方式实施并购。
尽职调查是并购实施的重要步骤,主要包括以下内容: • 目标公司的组织和产权结构 • 债务和义务 • 税务情况 • 财务数据 • 资产情况 • 雇员状况 • 经营情况 • 法律纠纷情况 • 政府规定 • 环境问题 • 知识产权 … …
*企业并购趋势 *跨国并购 *跨区域的并购 *跨所有制的并购 *政府推动的并购